在最新的面对业绩电话会上，马斯克承认Robotaxi发布将推迟至10月10日，价格并坦言“2024年汽车销量增长率可能显著低于2023年”。战马曾经被华尔街捧上神坛的斯克特斯拉，如今正面临前所未有的也无信任危机。

文丨智驾网 王欣 编辑 | 浪浪山与明知山

面对新车信息的面对缄默，马斯克在Robotaxi领域却采取了激进的价格“对赌”姿态：如果你不看好特斯拉能攻克自动驾驶，那就卖出股票。战马

7月24日凌晨，斯克特斯拉发布2024年二季度财报，也无数据并不乐观：

• 总营收：同比增长2%，面对但增速乏力。价格
• 汽车业务营收：同比下降7%。战马
• 净利润：大幅下滑45%。斯克
• 毛利率：剔除碳积分后的也无汽车业务毛利率仅为14.6%，低于市场预期。

财报发布后，特斯拉盘后股价重挫超8%。在2024年车市内卷加剧的背景下，特斯拉深陷价格战泥潭：老款降价、平价新车缺席、FSD变现能力微弱，而原本指望作为增长引擎的Robotaxi再次延期。

特斯拉试图用FSD的故事重振投资者信心——马斯克承诺，预计FSD将在年底前获得中国和欧洲的监管批准。然而，画饼虽美，落地的新故事却寥寥无几。

01. FSD入华：年底获批的豪赌

“如果特斯拉明年无法实现无监督完全自动驾驶（Unsupervised FSD），我会非常震惊。”

软件业务是特斯拉的高毛利引擎，此前透露FSD毛利率高达90%。提升订阅率，是打开利润空间的关键。

时隔11个月，今年4月28日，马斯克乘坐湾流G550公务机抵达中国。落地后，他先与中国贸促会会长任鸿斌会谈，随后在钓鱼台国宾馆与国务院总理李强进行深度交流。

据路透社报道，此行核心目的即为推动特斯拉FSD在中国正式落地。同日，中国汽车工业协会与国家互联网应急中心发布通报，特斯拉上海超级工厂生产的车型全部符合汽车数据合规要求，成为唯一达标的外资车企。

市场对新版FSD寄予厚望，国内车企亦蠢蠢欲动。特斯拉手中的王牌是技术迭代：3月底向北美推送的FSD V12版本去掉了“Beta”标识，全面采用“端到端神经网络”，覆盖高速及城区场景。马斯克还透露，12.5版本将支持用户佩戴太阳镜使用。

财报电话会上，马斯克确认将在欧洲和中国申请监管批准，预计年底前获批。然而，现实数据泼了一盆冷水：

中信证券预估，FSD在北美Model 3上的渗透率仅5%-7%，Model Y上为12%-13%。此外，特斯拉FSD买断价格高达6.4万元，而国内竞品如小鹏XPILOT（3.6万元）、蔚来NIO Pilot（3.9万元）等价格普遍低40%左右。

02. 特斯拉的“萝卜快跑”：跳票与监管困境

Robotaxi的延期并非首次，此次马斯克确认原定8月8日的发布推迟至10月10日。

马斯克描绘了1000万辆自动驾驶车队的宏大愿景，但在电话会上，他回避了关键问题：车辆是否保留踏板和方向盘？

外媒指出，无方向盘、无踏板的激进设计可能面临长达数年的监管审批。特斯拉在致股东信中承认，部署时间取决于技术进步及监管批准，但当被问及具体寻求哪些部门批准时，马斯克拒绝回答。

对于首次无安全员无人驾驶服务的时间，马斯克表示可能在年底，也可能延至2025年。

马斯克将Robotaxi定义为“Airbnb+Uber”的结合体：既包括特斯拉自有的机器人出租车，也包括车主闲置车辆的共享。这与Waymo（捷豹改装）、Cruise（雪佛兰改装）及测试中的Zoox形成差异化——特斯拉坚持纯视觉方案，不依赖激光雷达。

然而，现实障碍重重：

1. 监管真空：美国虽有10个州开展试点，但缺乏全面的联邦法规。
2. 安全争议：FSD和Autopilot长期伴随车祸、诉讼及司法部调查，质疑其是否误导投资者和消费者。
3. 战略抉择：华尔街分析师丹·艾夫斯警告，若马斯克将资源过度倾斜于Robotaxi而忽视Model 2（3万美元以下车型），将是一场豪赌。Model 2有望贡献未来2-3年50%-60%的销售增量，而Robotaxi商业化可能还需5-6年。

尽管路透社曾报道特斯拉放弃Model 2计划，马斯克在推特上否认“路透社撒谎”，但未做进一步澄清。回顾历史，Cybertruck交付延期、Roadster跳票，以及Optimus量产推迟约6个月，特斯拉的“预言”往往滞后。

03. 唯有降价？新车才是回归增长的关键

FSD和Robotaxi愿景再美好，也无法掩盖销量增速放缓的现实。

财报显示，核心汽车销售营收185.3亿美元，同比下降9.3%。相比之下，“卖碳”积分收入8.9亿美元（同比翻倍），能源业务30.1亿美元（同比翻倍），售后服务收入增长21%。

尽管特斯拉近80%营收仍来自卖车，但马斯克仅轻描淡写地提及明年上半年将交付一款Model Y简配版廉价车，而非此前传闻的2.5万美元Model 2。

第二季度，特斯拉交付44.4万辆新车，环比一季度改善，但同比去年46.6万辆仍呈下行趋势。这一增长主要依赖促销刺激：

• 中国：4月启动新一轮降价，降幅2%-5%；5-6月延长Model 3/Y部分车型5年0息活动至8月31日。
• 美国：5月推出0.99%低息购车政策。
• 德国：6月为Model Y提供6000欧元补贴。

Model 3和Model Y曾引领特斯拉的第一轮全球产品周期，如今在中国市场却面临小米SU7、极氪001/007、智界S7、理想L6等车型的猛烈攻势。

马斯克承认，竞争对手的价格折扣对特斯拉构成挑战。Edmunds数据显示，今年二季度特斯拉在美国电动车市场份额降至50%以下，昔日霸主地位动摇。

特斯拉虽未给出全年销售目标，但警告称2024年销量增长率将明显低于2023年。在转折点到来之前，降价成为特斯拉唯一的武器，但这不仅难以持续刺激需求，反而进一步压缩了本就微薄的汽车毛利率。

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