中信建投指出，机构将持光棒及光纤扩产浪潮正在兴起。光纤供今年以来，短缺的局光纤价格大幅攀升，面或投资回报率显著改善，机构将持促使多家企业启动光棒扩产计划。光纤供受AI发展强劲拉动，短缺的局光纤需求激增，面或当前行业仍处于供不应求状态。机构将持尽管扩产计划密集，光纤供但存在两大制约因素：一是短缺的局多数企业缺乏光棒制造经验，扩产进度存在不确定性；二是面或即便如期投产，大部分产能释放需待明年下半年或更晚，机构将持对今明两年的光纤供供需格局影响有限。加之AI需求可能进一步超预期，短缺的局短期内无需过度担忧供需矛盾。

开源证券看好光纤光缆板块的投资价值，主要基于以下逻辑：

1. 海外AIDC建设加剧供需缺口，涨价预期增强
   海外数据中心建设持续扩大光纤供需缺口，行业龙头已制定涨价规划。供给端产能恢复路径明确但节奏滞后，光纤供应短缺局面或将持续，光纤涨价有望成为行业共识。

2. 光通信新技术进展顺利，“光进铜退”拓展新需求
   CPO（共封装光学）实际部署节奏远超此前规划，产业链成熟度加速提升。在CPO架构中，ELS到硅光引擎属于关键偏振敏感链路，需采用保偏光纤（PMF）连接以确保关键数据稳定性。此外，英伟达VeraRubin等机架级系统中内置的5000条传统铜缆或全面转为光纤，光学互联的附加值与渗透率有望同步提升。