腥风血雨的正憋着场一周落幕，市场风格剧烈切换，阴谋老登与小登的正憋着场角色似乎发生了互换。这种震荡格局还将持续多久？阴谋

以下分享我社群的深度复盘，原文如下：

在强烈的正憋着场FOMO（错失恐惧）情绪驱动下，AI硬件板块经历了一轮“反弹-回落”的阴谋剧烈波动。

全市场成交额高达 3.18万亿。正憋着场

一、阴谋FOMO情绪下的正憋着场“抄底”陷阱

昨日，热门板块大幅回调，阴谋但数据背后隐藏着惊人的正憋着场反差：ETF资金大幅净流入350亿！

资金流入前列的阴谋，几乎清一色是正憋着场科技热门赛道。

这种现象看似意外，阴谋实则必然。正憋着场

由于过往每次回调后都伴随反弹并创新高，市场已被训练出一种条件反射式的交易习惯。

面对昨日的大跌，散户眼中的“天大机会”降临，于是拼命“抄底”。

但这真的是抄底吗？买入者自认为是，但市场未必如此认为。

一旦形成这种条件反射，风险便如影随形。

回想当年追涨新能源、医药、白酒的投资者，他们并非死于追高，而是死于在高位不断补仓。

这种现象在历次周期轮回中屡见不鲜。

说教往往无效，只有亲身经历过痛楚，才能刻骨铭心。

当然，热门板块仍可能继续冲高，进一步加固这种条件反射，从而完成最后一波大规模的收割。

股市的“阴谋”从未停止上演！

二、股市：财富再分配的零和博弈

所有人进入股市只为赚钱。

但股市无法让所有人获利，它本质上是财富再分配的场所。

国家层面的再分配旨在促进财富从富人向穷人流动，而股市则恰恰相反。

在上涨阶段，所有人都沉浸在盈利的喜悦中。

这是财富幻觉的创造阶段。请注意，这仅仅是幻觉。

所谓的幻觉，是指财富看似凭空产生。

然而，凭空产生的财富，终将凭空消失。这就是财富再分配的拐点。

若不知晓财富如何凭空产生又消失，后果将是灾难性的。

以META被曝出租用闲置算力为例，各路机构和资本急于解释：算力紧缺，供给不足。

他们当然着急，因为筹码还没出完。

META事件如同妻子怀疑丈夫出轨，怀疑的种子一旦播下，便会在未来持续发酵。

关键在于，AI应用的突破未必仅靠堆砌算力。

回顾历次牛市，人们总认为供需永远紧张：房子永远不够、锂矿永远不够、医药永远不够、高端白酒永远不够……

由于股价严重透支预期，每一次泡沫破裂都伤人极深。

三、抽血效应减弱，增量资金成关键

起初，冷门板块被热门板块连续抽血4-5天才能喘息；

后来缩短至2-4天；

最近，这一周期进一步缩短！

这意味着，热门板块继续通过“吸血”冷门来维持热度的策略，效力正在递减。

昨日热门大跌，冷门并未跟随大幅下挫。

今日盘中，热门拉升时，冷门受到的冲击明显减小，尾盘甚至实现逆转。

抽血效应不可能无限持续。

未来，热门板块若想继续大幅上涨，必须依赖充足的增量资金。

这就取决于场外“接盘侠”的数量是否足够。

当前，上市公司密集发布风险提示，但许多人选择视而不见。

此外，6月份IPO步伐明显加快。

6月22日至6月30日，三大交易所受理了162家企业的IPO申请。其中，6月26日受理15家、6月29日受理44家、6月30日受理53家。

嘿嘿，你懂的！趁着估值高位，不赶紧IPO，过了这个村就没这个店了。

关于增量资金，需持续观察成交额变化。

成交额是增量资金的直接映射。4万亿是一个重要门槛！若无法突破，热门板块将难以获得足够支撑。

随后，大公司IPO将密集落地，进一步挤压市场流动性！

四、非农数据弱于预期，宏观变量扰动

昨晚公布的美国非农就业数据显示，6月新增就业仅5.7万人，远低于预期的11万人。前值也从新增17.2万人大幅修正至12.9万人。

美联储若想降息，数据便“自觉配合”，甚至主动下修前值。

这种套路在2024年和2025年多次上演，且均发生在全球央行年会之前。

昨日释放此数据，另一重考量可能是拯救日元。

日元汇率已跌破162关口，单靠日本央行难以扭转颓势。

由于日元涉及上万亿美元的套息交易，并与美国私募信贷深度绑定，美国也不愿其突然崩盘。因此，故意释放降息预期，为日元争取喘息之机。

至于是否会真正降息？我们明早专门讨论。

近期，10年期美债收益率尝试向上突破。

这对当前热门板块并非利好。

一旦利率突破，将在资金面上压制炒作热情。

无论如何，当下存量资金仍将继续博弈！但热门板块的虹吸效应已然减弱！

均值回归，终将在某个时刻上演。

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