此前，国内A股市场曾短暂炒作“六氟化钨”概念，限制相关概念股连续上涨。钨出这一现象背后，口逼折射出全球半导体供应链正在经历一场由关键原材料出口管制引发的得日剧烈震荡。

从涨价到断供：日韩芯片巨头的捡破困境

事件并非突发。今年年初，国内韩国市场已出现六氟化钨供应商将单价上调 70% - 90% 的限制消息。至 4 月初，钨出局势进一步恶化，口逼演变为实质性的得日供应危机。

据韩国媒体 The 捡破Elec 报道，日本两家主要供应商——关东电化和中央硝子，国内向三星电子、限制DB HiTek 等芯片制造商发出警告：六氟化钨供应可能中断。钨出目前库存仅能维持 5 月和 6 月的生产需求，下半年供应前景不明。

虽然网络上流传“7 月 1 日起永久停产”的说法缺乏官方证实，但日本六氟化钨产能收缩的事实确凿无疑。这一局面的核心原因，在于中国对钨及相关物项实施的出口管制措施。

六氟化钨：半导体制造的“隐形命门”

六氟化钨（WF₆）是一种特种电子气体，具有毒性和强腐蚀性，但在高端半导体制造中不可或缺。

在芯片制造的薄膜沉积环节，特别是钨化学气相沉积（CVD）工艺中，六氟化钨是核心原材料。随着制程工艺向 3nm 逻辑芯片及数百层堆叠的 3D NAND 存储芯片演进，晶体管密度呈指数级增长。为了在纳米级孔洞中铺设金属导线以连接晶体管，必须使用六氟化钨与氢气在高温（300°C - 450°C）下发生还原反应。

反应过程中，氢气夺取氟原子生成氟化氢气体逸出，纯金属钨则沉积在晶圆表面的孔洞和沟槽中，形成导电薄膜。

纯度决定良率
任何微量金属杂质或颗粒混入六氟化钨，都会在沉积过程中污染晶圆，导致芯片良率大幅下降。因此，业界对六氟化钨纯度要求极高，通常以“N”（代表 9 的个数）为标准：
* 5N (99.999%)：常规高纯度标准。
* 6N (99.9999%) 及以上：先进制程（如 3nm、3D NAND）的入门门槛。

供应链断裂：日本“重提纯、轻原料”的短板

此次断供预警的关东电化和中央硝子，虽掌握高纯度六氟化钨的提纯技术，但其上游原料——高纯度钨粉，严重依赖进口。

中国在全球钨资源中占据主导地位：
* 储量与产量：中国钨矿储量超过全球总量的一半，储量、产量及出口量均居世界首位。
* 产业链优势：拥有从采矿到深加工的完整产业链。例如，厦门钨业和中钨高新等企业已实现 6N 高纯度钨粉的稳定量产，其中厦门钨业是国内最大的钨粉出口商。

出口管制的影响
自 2023 年 2 月起，中国对包括钨在内的两用物项实施出口管制。2024 年 1 月，管制措施进一步针对日本强化。海关数据显示，2024 年 2 月至 4 月，中国对日本出口的钨粉数量为零。这一举措直接切断了日本半导体材料厂商的关键原料来源。

日本的应对策略：转向回收与替代

面对原料短缺，日本企业并未坐以待毙，而是采取以下应对措施：

1. 加大废料回收力度：
2. 2024 年 3 月，日本从美国进口的钨废料同比激增约 10 倍。
3. 三菱材料计划投资约 100 亿日元，提升在日本及欧洲的钨回收能力。
4. 寻求其他来源：若中国出口管制持续收紧，日本可能进一步拓展其他非中国来源的钨资源渠道。

市场格局重塑：韩国与中国供应商受益

尽管日本供应商产能受限，但全球半导体供应链并未完全瘫痪，市场格局正在发生转移：

• 韩国替代方案：日本供应商在预警中建议韩国客户转向本土供应商，如 SK Specialty 和 Foosung。事实上，SK Specialty 已是全球六氟化钨产能领先的厂商之一，具备填补市场空缺的能力。
• 中国出口数据：中国对韩国的钨粉出口保持正常。2024 年 4 月，中国六氟化钨出口均价达 149.79 美元/千克，同比上涨 28.33%，环比大幅上涨 203.83%，反映出供需紧张带来的价格飙升。

结语：机遇与挑战并存

此次事件标志着中国在关键半导体原材料领域的话语权显著提升。然而，需理性看待这一变化：

1. 非全面“卡脖子”：全球半导体供应链多元，韩国及中国本土供应商具备承接部分市场需求的能力。
2. 价格波动加剧：短期内，六氟化钨价格将持续高位运行，增加下游制造成本。
3. 国内产业机遇：中国六氟化钨及上游高纯度钨粉企业有望迎来市场扩容，但需关注技术迭代、产能释放及国际竞争压力。

这场由原材料管制引发的供应链重构，既是对中国高端材料产业的考验，也是全球半导体格局调整的一个缩影。

撰文：西西
编辑：江江 & 面线
美编：素描

资料来源：
* 中国海关总署
* The Elec: Tungsten Supply Risks Mount as China Controls Exports, Japan Cuts WF6 Output
* News: Key Semiconductor Gas WF₆ Prices Reportedly Surge Over 200% as Supply Tightens Ahead of Japan Output Cuts

部分图源网络